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再加上是岁末年初的关键时点
* 来源 :http://www.avien.cn * 作者 : 江苏省江都市复宁品牌管理有限公司 - www.avien.cn * 发表时间 : 2020-01-24 01:27

“由于一些交易清算机制上的原因,非银机构来不及在下午3点收盘前从银行间借到钱来还交易所到期的资金,所以交易所内的资金主要在场内解决。即便当天银行间再宽松,也帮不上忙。”前述农商行交易员表示。

“这显示出当天交易所资金集中到期量较大,再加上是岁末年初的关键时点,由此导致利率飙升。”上述交易员说,通常来看,成交量一旦超过7500亿元,都会有比较大的资金价格波动,大家都在等尾盘交易,越到后面越平不了头寸,价格就被推升上去了。

在业内人士看来,整体跨年资金面较往年都明显宽松,整体波动也在预期范围之内。

除了资金大量到期的客观因素,市场对于流动性判断“超预期”也是一个主要原因。

而银行间市场不会出现这样的情况。上述交易员表示,银行之间进行资金交易需要询价、找交易对手方,这些都需要花费时间,没办法压到最后收盘再做,相对来说银行间市场的资金面波动不会像交易所市场这么大。

事实是,昨日银行间市场流动性非常充裕。上海银行间同业拆放利率(shibor)全面大幅下行,隔夜shibor下行25.4个基点,报2.3%;14天shibor更是一口气跌了59.7个基点,报2.802%。

“很多机构在预期资金会比较宽松的情况下,都在借短期资金,尤其借隔夜资金的机构居多。”某非银机构交易员解释称,“从历史情况来看,月初资金面比较宽松,而且往往到尾盘都会有比较大的波动,很多机构想等到下午两点半以后资金便宜了再平头寸,在今天尾盘资金融出规模不及预期的情况下,很多机构最后迫于头寸借平压力,才把资金利率拉上去了。”

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